加密代币供应说明：流通量、最大供应量和总供应量

什么是加密代币供应？

加密代币供应量决定了在任何给定时间将存在多少加密货币硬币并且可以流通，最大或总供应量。

加密货币的总供应量是流通供应量和锁定在托管中的代币的总和，托管是一种智能合约，在这种智能合约中，第三方临时持有资产，直到满足特定和商定的条件。 最大供应量是可以创建的代币数量的上限，而流通供应量是存在并可以在市场上交易的代币数量。

所有加密货币供应指标对于确定代币分配、需求和市值都至关重要。 它们会影响加密货币的价格，并且是想要评估项目价值的投资者的基本标准。

与中央银行可以随意印刷的法定货币不同，大多数加密货币代币都有一个预定的供应量，不能自由增加或减少。 代币的供应可以立即释放，但大多数加密货币都是开采的，例如工作量证明 (PoW) 代币，或者在权益证明 (PoS) 代币的情况下随着时间的推移铸造。

一些加密货币的供应量有限，例如比特币 (BTC)，其供应量仅为 2100 万枚。 其他加密货币有最大供应量，但不是有限供应量。 例如，以太币 (ETH) 的供应量没有比特币那样的硬上限，但合并发生后，新币的发行量固定为每天 1,600 ETH。

什么是循环供应？

加密货币的流通供应量是指在市场上流通并在任何给定时间可供交易的代币数量。

循环供应指标用于定义给定加密货币的市值并说明其经济规模。 加密货币的市值是通过将单价乘以区块链中所有现有代币的数量获得的，即使是那些丢失或没收的代币。

当然具有象征意义的是比特币及其创造者中本聪，他早年开采了数百万比特币，但从未动过它们。 不管这个决定的原因是什么，所有这些比特币仍然包含在加密货币的总流通供应中。

市值有一个子指标，已实现市值，它计算硬币最后一次移动时的价格，而不是当前值。 已实现市值不包括在区块链上丢失或休眠的代币，从而减少了它们对价格的影响。

一些加密货币，如比特币，供应有限，只能通过挖矿来增加流通量。 另一方面，一些更集中的代币的开发者可以通过即时铸造来增加他们的流通供应，有点像中央银行。

循环供应也可以通过称为销毁的过程来减少，这意味着通过将代币发送到任何人都无法使用其密钥的钱包来销毁代币。 出于这个原因，循环供应指标应该被认为是近似的。

最大供应量是多少？

加密货币的最大供应量是将被开采的硬币总数，通常在创建创世块时定义。

比特币的最大供应量上限为 2100 万，虽然一切皆有可能，但其严格的协议和代码已建立，因此无法开采更多的比特币。 其他加密货币没有最大供应量，但可能对以特定节奏铸造的新硬币数量有上限，例如以太币。

另一方面，稳定币倾向于始终保持其最大供应量不变，以避免可能影响和过度波动价格的供应冲击。 它们的稳定性由抵押储备资产或为通过销毁过程控制供应而创建的算法保证。

算法支持的代币旨在保持稳定的价格，但它们也有缺点，因为它们容易受到脱钩风险的影响。 此外，像 Tether 这样的非算法稳定币可能会面临脱钩的风险，就像 2022 年 6 月发生的那样，这表明即使是本应提供更多确定性的代币也可能面临风险。

另外两个指标——流通量和总供应量——也会影响代币的价格，但影响程度小于最大供应量。 当一种加密货币达到其最大供应量时，将无法再创建新硬币。 发生这种情况时，有两个主要结果：

加密货币变得更加稀缺，因此如果供过于求，它们的价格可能会上涨；

矿工必须依靠费用来奖励他们的贡献。

就比特币而言，通过减半的过程将总供应量减半，因此据计算，它将在 2140 年达到 2100 万枚硬币的最大供应量。而比特币的发行量会随着时间的推移而增加，因此是通货膨胀，区块奖励每四年减半，使其成为通货紧缩的加密货币。

什么是总供给？

代币的总供应量是通过将循环供应量加上已开采但尚未在市场上分发的代币数量来计算的。

例如，对于为质押奖励保留的代币，它们已经被铸造出来。 尽管如此，它们仍被锁定在项目的协议中，并且仅在利益相关者满足特定条件时才会分发。

另一种情况是当一个新的加密货币项目启动时，发行的代币数量与分配的代币数量不相等。 这些类型的措施通常旨在满足需求，而不是可能对价格产生负面影响的加密货币供过于求。

也可能是开发人员在区块链开始时创建的代币是二手的，用作开发资金但尚未流通。 此外，烧毁的硬币或代币不计入总供应量，因为它们被发送为代币并永久锁定在烧毁的地址中比特币的最大供应量是多少，任何人都无法访问，因此永远被淘汰。

根据加密协议的规则，可以增加总代币供应量。 就比特币而言，其 2100 万个硬币的总供应量将永远不会改变，除非有最大的共识来改变协议。 对于其他代币，开发人员可以通过提前规划智能合约中的变量来更改协议的供应规则。

总供应量与最大供应量和循环供应量

流通量和最大供应量在它们自身的使用中同样重要，理解它们相对于总供应量的含义可以帮助评估它们对加密货币价格的影响。

未来价格如何变化对投资者来说是一项至关重要的评估，他们可以根据每个指标相对于总供应量的表现制定不同的策略。 总供应量和循环供应量会随着时间发生变化，因此及时了解项目的最新进展非常重要。

下表总结了总供应量、最大供应量和循环供应量之间的区别：

加密货币硬币或代币可以很容易地与股票市场上公开交易的股票进行比较，因为它们的价格反映了供求状况。 存在的硬币越多，价格上涨所需的需求就越大。

供应量低意味着代币（一股）稀缺，如果需求量大比特币的最大供应量是多少，其价格可能会上涨。 另一方面，如果对加密货币的需求低但供应量高，则其价格可能会下跌。