有金融危机吗？比特币暴跌、P2P 崩盘、负利率泛滥、美元贬值……

十年一次的金融危机，98-08-18？

这条规律又悄悄逼近了吗？今年1月，美国三大股指道琼斯-纳斯达克-标准普尔500指数均创历史新高，2008年金融危机发生9年后。受此影响，连香港恒生指数都创下历史新高，迎来最壮观的指数形态。

然后，最危险的时刻总是来自疯狂之后的恐慌。

年初以来美股跌幅超过11%，港股跌幅超过12%，仍低位徘徊。

与对A股的习惯性悲观不同，即使遇到这样的下跌，大多数机构和个人都看好美股和港股。调整

不过，华尔街大熊约翰·哈斯曼认为：“投资者应珍惜近期美股的反弹，未来至少下跌60%；未来10年美股回报为零。年或更长时间。或负值。”

Hussman建议现在要尽快调整方向，如果确定可以选择对冲基金或者做空，否则多留点现金。

哈斯曼用一张趋势图指出：“即使近期美股大幅下跌，目前的股价仍被严重高估。”

下图显示了标准普尔 500 指数公司的股价与收入比率的中位数：

对于国外的大短裤来说，可能还不够全面。但国内专家提出的数据更有说服力。

国际货币基金组织原副总裁、美国国家金融研究院院长朱民10日下午出席“美国经济的结构性挑战”分论坛并发表演讲。

朱敏表示，虽然2018年世界经济会出现一些波动，但不会崩溃，但未来两三年再次发生金融危机的概率很高。

朱敏提到了两个原因。一方面，2008年全球债务总额为72万亿美元，今天为130万亿美元。在历史上的重大危机之后，债务从未有过可持续性。如此巨大的增长。

另一方面，2018年宏观政策仍有很大空间。政府债务相对较低，发达国家平均为70%。货币政策和财政政策都有空间，但是今天发达国家的财政赤字从70%到今天的110%，这部分已经没有空间了。如果出现更多的危机和波动，政府将无法再像2008年那样大规模干预市场。

虽然国内专家只提供了两组数据，一组是全球债务，另一组是政府纾困市场的空间。但这恰恰是最关键的两组数据。

通俗的讲，钱是越来越不值钱了，所以负债越来越多是正常的，但是如果这些负债是人为制造的，以后负债的周转率无法维持，就会导致新的危机。

比如大家应该对这些年来存款利率的变化印象深刻。

国内银行的存款利率越来越低。固定期限一年只有1.5%左右，五年只有3%左右。 10年前一年超过3%，五年超过6%。日本和欧洲等外国已经处于负利率水平。您将钱存入银行，您必须支付银行利息。

这些变化都是国家为了刺激经济，倒逼银行存款去投资而做出的安排。因此，一旦经济再次出现问题，负利率就会导致通货紧缩。人们宁愿向银行支付利息也不愿投资他们的钱。因为外面的风险太大了。

这些年来，为了赚取更多的利息，很多人选择了P2P理财，但是却发生了很多意外。有人选择投资股票，但牛市并没有跟上，股市崩盘也让大量散户灰飞烟灭。楼市一直表现不错，但在监管面前，不少炒房者也面临崩溃。

嗯，投资风险太大，那就把人民币换成美元吧？因此，人民币自去年以来大幅升值，平均 10,000 美元将花费你一部 iPhone。

最糟糕的是比特币投机国际金融危机，从 20,000 美元跌至 7,000 美元，三个月内跌幅达 60%。

您是否注意到，自从利率降低后，大多数人实际上开始投资。但不管是哪个品种，都有割韭菜的情况。或许，我们应该换个角度思考。这不是个人能力的问题，也不是单一物种的问题，而是全球金融风险正在加速聚集。

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